Tarih Podcast'leri

New York Menkul Kıymetler Borsası tahvil ticaretine yeniden başladı

New York Menkul Kıymetler Borsası tahvil ticaretine yeniden başladı

28 Kasım 1914'te New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE), borsa tarihindeki en uzun duruş olan yaklaşık dört ay sonra tahvil alım satımı için yeniden açıldı.

Avrupa'da I. Dünya Savaşı'nın patlak vermesi, çok sayıda yabancı yatırımcının savaş çabası için para toplama umuduyla varlıklarını satmaya başlamasının ardından NYSE'yi 31 Temmuz 1914'te kapılarını kapatmaya zorladı. Tüm dünya finans piyasaları da aynı şeyi yaptı ve 1 Ağustos'a kadar kapılarını kapattı.

Ancak Kasım ayının sonunda, Amerikalı yetkililer NYSE'yi yeniden açmaya karar verdiler çünkü Amerikan ekonomisini korumak için tasarlanmış bir dizi kısıtlamaya rağmen tahvil ticaretinin para toplayarak savaşan ülkelerin mali yıkımını önlemeye yardımcı olabileceği düşünülüyordu. savaş çabası için. Hisse senedi ticareti, 12 Aralık 1914'e kadar, piyasa performansını ölçmek için kullanılan çeşitli hisse senedi endekslerinin en önemlisi olan Dow Jones Sanayi Ortalamasının (DJIA) ilk yayınlandığından bu yana en kötü yüzde düşüşünü (yüzde 24,39) yaşadığı zamana kadar devam etmedi. Bu ani düşüş, hiç kimsenin çatışmanın tam olarak ne kadar süreceğini veya o zamanlar tarafsız olan ABD'nin sonunda tam olarak hangi rolü oynayacağını bilmediği savaşın ilk aylarında iş dünyasının riskli doğasının altını çizdi.

Hisse senedi piyasası, 1916'nın sonlarından 1917'nin başlarına kadar DJIA'da yüzde 40'lık bir düşüş de dahil olmak üzere, oynak kalacak olsa da, I. Dünya Savaşı, uluslararası finans alanında açık bir dönüm noktasıydı. Ardından New York, en büyük yatırım sermayesi olarak Londra'nın yerini alacak ve NYSE, iyi ya da kötü, dünya ekonomilerinin tartışmasız barometresi olacaktı. NYSE, ticaretin üç gün süreyle askıya alındığı 11 Eylül 2001'de New York ve Washington'daki terörist saldırılara kadar yine uzun bir süre kapılarını kapatmadı.

DAHA FAZLA OKUYUN: Wall Street Zaman Çizelgesi


Tarihsel veri

NYSE TAQ ürünleri, NYSE Group Exchanges'in 27 gerçek zamanlı veri akışları tarafından yayınlanan tüm verilerin kapsamlı bir geçmiş gün sonu kaydını sağlar:

  • Kitabın derinliği: Tüm teklif ve teklif fiyatları ve boyutları.
  • Kitabın başı: Emirler, fiyatlar ve tamamlanan işlemler hakkında bilgiler.
  • Müzayede: Müzayedelerin açılması ve kapatılmasıyla ilgili ayrıntılar.

NYSE TAQ ürünleri, işlem gününün sonunda veya T+1 bazında teslim edilir. NYSE TAQ Örnek Verileri ve Müşteri Spesifikasyonları gözden geçirilebilir.


Hisse senetleri ve tahviller

Dünyadaki ticari faaliyetlerin çoğu, hisse senetleri ve tahviller olmadan imkansız olurdu. Hisse senetleri ve tahviller, yeni bir şirket kurmak veya mevcut bir şirketi genişletmek için para toplamak amacıyla satılan sertifikalardır. Hisse senetleri ve tahviller de denir menkul kıymetler, ve onları satın alanlara denir yatırımcılar.

Hisse senetleri

Hisse senetleri mülkiyet belgeleridir. Bir şirkette hisse satın alan kişi, şirketin sahiplerinden biri olur. Bir mal sahibi olarak, hissedar bir kâr payı, veya şirketin kârından pay. Bu temettü tutarı, şirketin performansına bağlı olarak yıldan yıla değişebilir. İyi kurulmuş şirketler, hissedarlarına mümkün olduğu kadar yüksek bir temettü ödemeye çalışır.

İki tür stok vardır: hisse senedi ve tercih edilen stok. Adi hisse senedi sahipleri, şirket yöneticilerine oy verebilir ve yıllık hissedarların toplantılarına katılabilir. Bu toplantılarda şirketin yıllık performansını ve gelecek planlarını gözden geçirme ve kendi fikirlerini sunma şansı buluyorlar. İmtiyazlı hisse senedi sahiplerinin genellikle oy hakları veya genel kurul toplantılarına katılma hakları yoktur. Bununla birlikte, temettüler ödendiğinde önceliğe sahiptirler. İmtiyazlı hisse senetlerinin temettüleri belirli bir orana göre ödenirken, adi hisse senetlerinin temettüleri şirketin performansına göre dalgalanmaktadır. Ancak şirket başarılı olursa, tercih edilen hisse senetleri genellikle adi hisse senetleri kadar değer kazanmaz. Bir şirket iflas ederse, önce tercih edilen hissedarlara ödeme yapılır.

Tahviller

Tahviller, sabit bir faiz oranı ödemeyi taahhüt eden sertifikalardır. Tahvil satın alan bir kişi, bir şirkette mülkiyet satın almıyor, şirkete borç para veriyor. Tahvil, şirketin on, on beş veya yirmi yıl gibi belirli bir sürenin sonunda bu parayı geri ödeme sözüdür. Şirkete borç para vermesi karşılığında, tahvil sahibine düzenli aralıklarla faiz ödenir. Faiz oranı, tahvillerin ihraç edildiği tarihte geçerli olan genel faiz oranlarının yanı sıra şirketin finansal gücüne dayanmaktadır. Tahviller genellikle tercih edilen hisse senetlerinden daha fazla para öder ve genellikle daha güvenli bir yatırım olarak kabul edilir. Bir şirket iflas ederse, tahvil sahiplerine hem imtiyazlı hem de adi hissedarlardan önce ödeme yapılır.

Yerel, eyalet ve ulusal hükümetler ayrıca yollar veya okullar gibi çeşitli projelerin ödenmesine yardımcı olmak için tahviller çıkarır. Tahvil sahibinin devlet ve yerel tahvillerden aldığı faiz, belediye tahvilleri olarak da adlandırılır ve genellikle vergilerden muaftır.

Hisse Senedi ve Tahvil Tarihi

Mal ticareti en eski uygarlıklarda başlamıştır. İlk tüccarlar, paralarını uzak ülkelere mal götürmek için gemileri ve kervanları donatmak için birleştirdiler. Bu tüccarlardan bazıları ticaret grupları halinde örgütlendi. Binlerce yıldır ticaret ya bu gruplar tarafından ya da bireysel tüccarlar tarafından yürütülmüştür.

Orta Çağ boyunca tüccarlar, birçok ülkeden gelen malların sergilendiği ve ticaretinin yapıldığı yıllık şehir fuarlarında toplanmaya başladı. Bu fuarlardan bazıları yıl boyunca kalıcı etkinlikler haline geldi. Pek çok ülkeden tüccarın bu fuarlarda ticaret yapmasıyla birlikte, finansal işlemleri yürütmek için bir para borsası veya borsası kurulması gerekli hale geldi. (Borsa Fransızca bir kelimedir ve "purse." anlamına gelir.)

Günümüzde Belçika'da bulunan Antwerp şehrinde önemli bir yıllık fuar gerçekleşti. 1400'lerin sonunda bu şehir uluslararası ticaretin merkezi haline gelmişti. Orada çeşitli finansal faaliyetler gerçekleştirildi. Birçok tüccar spekülasyonYani, belirli fiyatlarla mal satın aldılar ve malları sattıklarında kar elde edebilmek için fiyatların daha sonra yükseleceğini umdular. Zengin tüccarlar ya da tefeciler de, ödünç alması gereken insanlara yüksek faiz oranlarında borç para verirdi. Daha sonra bu kredilerle desteklenen tahvilleri sattılar ve onları satın alanlara faiz ödediler.

Modern Hisse Senedinin Başlangıcı

Günümüz hisse senetlerinin gerçek tarihi 1600'lerde Amsterdam'da başladı. 1602'de Hollanda Doğu Hindistan Şirketi burada kuruldu. Asya'da ticaret için rekabet eden tüccarlardan oluşan bu şirkete baharat ticaretini tam olarak kontrol etme yetkisi verildi. Para toplamak için şirket hisse senetlerini sattı ve onlara temettü ödedi. 1611'de Amsterdam Menkul Kıymetler Borsası kuruldu ve Dutch East India Company hisselerinin ticareti uzun yıllar oradaki ana faaliyetti.

Yakında başka ülkelerde de benzer şirketler kuruldu. Bu yeni şirketlerin heyecanı birçok yatırımcıyı gözü kara yaptı. Piyasaya çıkan herhangi bir şirketin hisselerini satın aldılar ve çok azı yatırım yaptıkları şirketleri araştırma zahmetine girdi. Sonuç finansal istikrarsızlıktı. 1720'de, Fransa'da bir alım satım telaşından sonra hissedarlar korkup hisselerini satmaya çalıştıklarında mali panik başladı. Herkesin satmaya çalışması ve kimsenin satın almamasıyla birlikte piyasa çöktü.

İngiltere'de, birkaç ay sonra Güney Denizi Balonu olarak bilinen bir mali skandal yaşandı. Güney Denizi Şirketi, İspanyol Güney Amerika ile ticaret yapmak için 1710'da kurulmuştu. Önerilen şirket karı büyüklüğü abartıldı ve hisse senetlerinin değeri çok yükseldi. Bu yüksek hisse senedi fiyatları, çoğu uzak planlara teşvik eden diğer şirketlerin oluşumunu teşvik etti. Eylül 1720'de Güney Denizi hissedarları şirkete olan inancını kaybetti ve hisselerini satmaya başladı. Diğer şirketlerin hissedarları da aynı şeyi yapmaya başladı ve piyasa Fransa'da olduğu gibi çöktü. Bu şirketler "balon şirketleri" olarak bilinir hale geldi çünkü stokları genellikle bir balon kadar boş ve değersizdi ve şirketler patlayan balonlar gibi çöktü.

Balon şirketlerinin düşüşü yatırımcıları temkinli hale getirse de, yatırım yapmak yerleşik bir fikir haline gelmişti. Fransız borsası Paris Borsası 1724'te, İngiliz borsası ise 1773'te kuruldu. 1800'lerde Sanayi Devrimi'ne eşlik eden hızlı endüstriyel büyüme, her yerde borsaları canlandırmaya yardımcı oldu. Bazı insanlar yeni şirketlere veya buluşlara yatırım yaparak büyük servetler kazandılar ve kaybettiler.

Küçük Yatırımcının Yükselişi

Uzun yıllar boyunca, hisse senetlerinin ana alım satımı birkaç varlıklı kişi tarafından yapıldı. Artan sayıda küçük yatırımcının borsaya yatırım yapmaya başlaması I. Dünya Savaşı'ndan sonraydı. 1920'lerde spekülatif hisse senedi ticaretinde büyük bir artış oldu ve birçok insan servet kazandı. Ancak, Kükreyen Yirmiler, borsaların çöktüğü ve servetlerin bir gecede yok olduğu Ekim 1929'da aniden sona erdi. Çöküşü, dünyanın büyük bölümünde şiddetli bir ekonomik kriz dönemi olan 1930'ların Büyük Buhranı izledi.

İkinci Dünya Savaşı'nın sona ermesinden bu yana, küçük yatırımcılar hisse senetlerine yeniden yatırım yapmaya başladılar ve borsalar nispeten istikrarlıydı. 1987'de fiyatlardaki keskin düşüş, başka bir borsa çöküşüne yol açtı. Başlangıçta bu, birçok insanı hisse senedi yatırımlarından korkuttu. Ancak birkaç ay içinde piyasa toparlandı ve yatırımcı güveni geri geldi.

Bugün Borsalar

Bugün en büyük ve en önemli borsalar New York Menkul Kıymetler Borsası, Londra Menkul Kıymetler Borsası ve Tokyo Menkul Kıymetler Borsasıdır. Bu borsalar, hisse senedi alım ve satımı için pazar yeri görevi görür. Hisse senedi işlemlerinin bir diğer önemli kaynağı da NASDAQ sistemidir. National Association of Securities Dealers Automated Quotation'ın kısaltması olan NASDAQ, dünyanın birçok şehrinde aynı anda bilgisayar terminalleri üzerinden hisse senedi işlemlerinin yapılmasına izin veriyor. Binlerce hisse senedi artık NASDAQ sistemi üzerinden işlem görüyor.

New York Menkul Kıymetler Borsası

Sömürge Amerika'sında borsalar yoktu. Menkul kıymet alıp satmak isteyenler müzayede salonlarında, kahvehanelerde hatta sokak köşelerinde buluşurlardı. Hisse senedi ticareti organize değildi ve insanlar menkul kıymetlerini yeniden satabileceklerinden emin olamadıkları için yatırım yapmak konusunda isteksizdiler.

1792'de küçük bir tüccar grubu, Buttonwood Tree Anlaşması olarak bilinen bir anlaşma yaptı. Bu adamlar hisse senedi ve tahvil alıp satmak için her gün buluşmaya karar verdiler. Bu, Amerika'nın ilk organize borsası olan New York Menkul Kıymetler Borsası'nın (NYSE) kökeniydi.

Bugün New York Menkul Kıymetler Borsası'nın 1000'den fazla üyesi var. Bu üyelerin her biri borsada "bir koltuğa sahiptir". Bu terim, borsa başkanının işlem görecek menkul kıymetler listesini açıklarken üyelerin oturmak zorunda kaldığı ilk yıllardan geliyor. New York Menkul Kıymetler Borsası'nın yıllar içinde değişmesine ve büyümesine rağmen, temel amacı büyük ölçüde aynı kaldı ve şirketlerin para toplamasına ve halkın yatırım yapmasına ve paralarını büyütmesine izin vermek için.

New York Menkul Kıymetler Borsası, bir anayasa ve üyelerin davranışlarını ve işlemlerin ele alınmasını yöneten bir dizi kural altında çalışır. Üyeler, politikalara karar veren ve disiplin sorunlarını ele alan bir yönetim kurulu seçerler. Borsa, kendi kuralları ve 1934 yılında Menkul Kıymetler ve Borsa Yasası uyarınca ABD hükümeti tarafından kurulan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından kurulan federal düzenlemeler tarafından kontrol edilir.

1869'a kadar bir şirketin menkul kıymetlerini borsada listelemesi kolaydı. Bir komisyoncunun sadece belirli bir menkul kıymetin alınıp satılmasını önermesi ve diğer üyelerin çoğunluğunun onayını alması gerekiyordu. Bununla birlikte, iş genişledikçe, daha fazla düzenleme gerekli hale geldi ve borsa, bir şirketin listelenmesi için ilk şartını belirledi ve ihraç edilen ve ticaret için geçerli olan tüm hisse senetlerinin kendisine bildirilmesini istedi. Takip eden yıllarda borsa, kazançlar ve diğer finansal bilgilerle ilgili şirket raporları da dahil olmak üzere daha fazla gereksinim ekledi. Bu, potansiyel yatırımcıların yatırım kararlarını daha akıllıca almasına yardımcı olur.

Bugün borsada listelenmeye hak kazanmak için bir şirketin faaliyette olması ve önemli varlıkları ve kazanma gücü olması gerekir. Borsa, bir şirketin sürekliliğini ve sektöründeki konumunu da göz önünde bulundurur. Borsada işlem gören tüm adi hisse senetlerinin oy hakkı olmalı ve şirketler önemli haberleri tüm yatırımcıların eşit ve hızlı erişime sahip olacak şekilde yayınlamalıdır.

Amerika Birleşik Devletleri'nin en büyük borsası olan New York Menkul Kıymetler Borsası'na ek olarak, yatırımcılar Amerikan Menkul Kıymetler Borsası ve çeşitli bölgesel borsalarda hisse alıp satabilirler. Yine New York'ta bulunan Amerikan Menkul Kıymetler Borsası, NYSE'de kote olma şartlarını karşılamayan küçük ve orta ölçekli şirketlerin hisse senetlerinin alım satımını yapmaktadır. Boston, Philadelphia, San Francisco ve diğer ABD şehirlerindeki bölgesel borsalar, yerel menkul kıymetlerin yanı sıra NYSE'de listelenen hisse senetlerini de idare eder.

Borsa Nasıl Çalışır?

New York Menkul Kıymetler Borsası, listelenen menkul kıymetlerin fiyatlarını ne alır, satar ne de belirler. Sadece hisse senetlerinin ve tahvillerin alınıp satıldığı piyasayı sağlar.

Sipariş vermek. Iowa'daki bir yatırımcının XYZ Corporation'ın 2.000 hissesini satın almaya karar verdiğini varsayalım. Yatırımcı, işi yatırımcılara bilgi sağlamak ve yatırımcıların alım satım emirlerini yerine getirmek olan bir borsa üyesinin&mdasha kayıtlı temsilcisini arar. Yatırımcı, komisyoncuya XYZ hissesinin fiyatını sorar. Broker, bir bilgisayar terminalinde fiyatı kontrol eder ve XYZ Corporation'ın 25'e çeyrek oranında kote edildiğini öğrenir. Bu, şu anda XYZ'yi satın almak için en yüksek teklifin hisse başına 25 $ ve en düşük satış teklifinin hisse başına 25,25 $ olduğu anlamına gelir. Yatırımcı, komisyoncuya "piyasa kotası" almasını söyler, bu da, emir borsaya ulaştığında mevcut en iyi fiyattan hisse satın almak anlamına gelir. Yatırımcı tam olarak ödemek istediği fiyatı belirlerse, emir "limit emri" olarak adlandırılır ve başka bir hissedar o fiyattan almak veya satmak istemedikçe satış gerçekleşemez.

Telefon veya bilgisayar aracılığıyla, Iowa'daki komisyoncu, yatırımcının emrini, şirketinin ana ofisindeki bir ticaret masası aracılığıyla New York'taki borsanın katındaki bir memura gönderir. Katip, komisyoncunun çağrı numarasını ticaret katının her iki tarafında birer tane olmak üzere iki panoya koyarak firmanın kat komisyoncusunu uyarır. Bu panolar, zemin komisyoncusu nerede durursa dursun görülebilir. Broker çağrı numarasını görür ve hemen siparişi almaya gider.

Ticaret Hissesi. 1000 hissenin altındakiler gibi küçük siparişler, genellikle o sırada mümkün olan en iyi fiyatla bilgisayar tarafından otomatik olarak yürütülür. Bununla birlikte, daha büyük siparişler, yatırımcı adına bir kat komisyoncusu pazarlığı ile borsa katında işlem görür. Bu, Iowa yatırımcısının XYZ Corporation hissesine ait 2.000 hisse siparişi için geçerlidir.

Siparişi aldıktan sonra, kat komisyoncusu, adı verilen yere acele eder. değiş tokuş dükkânı, XYZ Corporation hisselerinin alınıp satıldığı yer. Hisse senedi almak veya satmak için emir veren diğer brokerler de orada toplanacak. Her ticaret postası yaklaşık 85 farklı hisse senedini işler. Burası borsanın üye brokerlerinin yatırımcılar için işlem yaptığı yerdir.

Ticaret merkezinde, kat komisyoncusu XYZ hissesi için mevcut alım ve satım fiyatlarını görmek için yazının üzerindeki bir video monitörüne bakar. Veya yüksek sesle "XYZ nasıl?" diye sorar ve bu hisse senedinde uzman bir kişi "Yirmi beşe çeyrek kala" diye cevap verir. Bu, siparişin 25 [frac14] veya 25,25 $ fiyatla hemen yerine getirilebileceği anlamına gelir. Bununla birlikte, bir yatırımcı için mümkün olan en iyi fiyatı almak komisyoncunun işidir. komisyoncu 25 [frac18]'lik bir teklifin kabul edileceğine inanıyor, bu yüzden bu teklifi yüksek sesle yapıyor. XYZ'nin 2.000 hissesini 25[frac18] fiyatından satma emri olan başka bir komisyoncu teklifi kabul eder ve "Satıldı" der. 25[frac18]'de bir işlem gerçekleşti.

Bir Ticareti Tamamlamak. Her broker, bir emir fişine fiyatını ve diğer brokerin firmasının adını yazarak sözleşmeyi tamamlar. Aracı kurumlar, yatırımcıların haberdar olabilmesi için işlemi telefon görevlilerine bildirir. Bu sırada borsanın dev bilgisayarına işlemin kaydı girilir. Bu, işlemin diğerleriyle birlikte Amerika Birleşik Devletleri ve dünyadaki binlerce bilgisayar terminalinde görüntülenmesini sağlar.

Uzmanlar. Uzmanlar, kayıtlı oldukları hisse senetlerinde düzenli bir piyasanın korunmasına yardımcı olan borsa üyeleridir. Bunu, arz ve talep arasında geçici bir boşluk olduğunda kendi hesapları için alıp satarak yaparlar. Bu şekilde, yatırımcıların yolunu yumuşatarak, alıcıların az olduğu zaman satmalarına veya az satıcı olduğunda satın almalarına izin verirler.

Uzmanlar ayrıca komisyoncu olarak hareket eder. Bir kat komisyoncusu, hisse senedi belirli bir fiyata ulaştığında gerçekleştirilmek üzere bir uzmana sipariş bırakmayı seçebilir. Uzmanlar özellikle limitli emirler (belirlenmiş fiyatlara sahip emirler) konusunda yardımcı olurlar. Limit emrindeki fiyat bir hafta veya daha uzun süre yükselmeyebilir veya hiç gelmeyebilir. Bir zemin komisyoncusunun eşleşen bir teklif verilinceye kadar beklemesi pratik olmayacaktır.

Garip sürüler. Birkaç hisse senedi 10'luk hisseler halinde satılsa da, çoğu 100'lük hisseler halinde satılmaktadır. Bununla birlikte, birçok kişi tam bir hisse yerine sadece birkaç hisse senedi satın almak isteyebilir. 10 veya 100 dışındaki lotlarda satılan paylara tek lot denir. Tek lotlardaki emirler diğer emirlerle eşleşmez. Uzman kişiler veya aracı kurumlar tarafından kendi hesaplarına yapılmaktadır. Tek lot sistemi, sınırlı gelire sahip kişilerin borsaya yatırım yapmalarını mümkün kılar.

Marjda Alış. Bazen yatırımcılar hisse senedi satın almak isteyebilir, ancak satın alma anında toplam piyasa fiyatını ödememeyi tercih edebilir. Bu gibi durumlarda, yatırımcılar marjla satın alabilirler, yani hisse senetleri satın alındığında fiyatın sadece bir kısmını (genellikle en az yarısını) öderler ve geri kalanı için aracı kurumdan kredi alırlar. Marjla satın almak çok risklidir, çünkü hisse senedinin fiyatı düşse bile kredinin komisyoncuya faiziyle birlikte geri ödenmesi gerekir. Bu nedenle, alıcıları ve satıcıları korumak için federal hükümet ve borsa, marjlı hisse senedi alımını düzenler.

Boğalar ve Ayılar. Boğalar ve ayılar yatırımcılara atıfta bulunur. Boğa, piyasanın yükseleceğine inanan, ayı piyasanın düşüşünü tahmin eden kişidir. Boğalar ve ayılar, piyasanın tahmin ettikleri modeli izleyeceğini umarak satın alır veya satar. İyimserler olarak, boğalar genellikle değerin yükselmesini bekleyen hisse senetleri satın alır, bu noktada satabilir ve kar edebilirler. Kötümserler olarak, ayılar, piyasa düşüşünü bekledikleri için hisse senetlerini yüksek fiyattan satarlar.

Kısa Satış. Belirli menkul kıymetler düzenlemelerini yerine getirebilen yatırımcılar açığa satabilir veya gerçekte sahip olmadıkları hisse senetlerini satabilirler. Açığa satışta, bir yatırımcı, hisse senedi ödünç vermeye istekli bir komisyoncudan hisse ödünç alır. Yatırımcı, mevcut piyasa fiyatından hisse senedi için bir alıcı bulur ve ardından fiyatın düşmesini umar. Fiyat yeterince düştüğünde, yatırımcı kısa satışı tamamlamak için gereken hisseleri satın alır ve ödünç alınan hisseleri borç verene iade eder. Kısa satmak risklidir. Fiyat düşerse, yatırımcılar yüksek satış fiyatı ile düşük alış fiyatı arasındaki farktan kâr edebilirler. Ancak fiyat beklendiği gibi düşmezse, yatırımcı sadece kar elde etmekle kalmaz, aynı zamanda daha yüksek fiyattan hisse satın alarak parayı borç verene iade etmek için kaybedebilir.

Yatırım Yapmak

Menkul kıymetlere para yatırmadan önce, insanlar temel bir finansal plana sahip olmalı ve yatırımın getirileri kadar risklerini de anlamalıdır. Yatırımcılar, düzenli gelirlerine ek olarak kişisel acil durumlar için ayrılmış paraları olduğundan emin olmalıdır. Yatırımlar genellikle değer artışı için zaman gerektirir. Şirketlerin ürünleri, finansal geçmişleri ve gelecek planlarının dikkatli bir şekilde incelenmesi, yatırımcıların servetlerinin zaman içinde büyümesine izin verecek hisse senetleri seçmelerine yardımcı olabilir. Daha az riski tercih eden yatırımcılar, orijinal yatırımlarının güvenli olduğu ve mevcut faiz oranlarını kazandığı bir para piyasası fonunu düşünebilir.

Bugün birçok yatırımcı yatırım yapmayı tercih ediyor. yatırım fonlarıProfesyonel yöneticiler tarafından çeşitli hisse senetlerine veya tahvillere yatırılan para havuzları (binlerce yatırımcıdan). Yatırımcılar, kendileri için profesyonel bir alım satım yaparak, o kişinin uzmanlığından ve portföyün sürekli izlenmesinden yararlanır. Ek olarak, bir yatırım fonu çeşitlendirilmiş bir hisse senedi veya tahvil grubu sunar; bu, tek bir yatırımcının nispeten küçük bir parasal yatırımla birçok şirketin parçalarına sahip olabileceği anlamına gelir. Bu çeşitlendirme aynı zamanda, tek bir hisse senedinin değerinde keskin bir düşüş olduğunda, bireysel hisse senedi sahiplerinden farklı olarak fon hissedarlarının daha az risk altında olduğu anlamına gelir. Arzu edilen bu özellikleri nedeniyle yatırım fonları birçok yatırımcı için popüler bir yatırım alternatifi haline gelmiştir.

Ürdün E. Goodman
Kıdemli Muhabir, Para ortak yazar, Barron'un Finans ve Yatırım Terimleri Sözlüğü


Bayi ve Müzayede Pazarı

NYSE ve Nasdaq arasındaki temel fark, menkul kıymetlerin alıcılar ve satıcılar arasında işlem görme biçimindedir. Nasdaq bir bayi pazarıdır. Piyasa katılımcıları birbirlerini doğrudan alıp satmazlar. İşlemler, Nasdaq örneğinde olduğu gibi bir piyasa yapıcısı olan bir bayi aracılığıyla yapılır.

NYSE, piyasa açılış ve kapanışında açık artırma yönteminin NYSE hisse senedi fiyatlarının nasıl belirlendiği konusunda farklılık gösterir. Piyasanın 09:30 resmi açılış saatinden önce, piyasa katılımcıları sabah 6:30'dan itibaren alım satım emirleri girebilirler. Kapanış müzayedesi için siparişler 15:50'ye kadar kabul edilir ve 15:58'e kadar siparişler iptal edilebilir.


İçindekiler

1973 yılında kurulan The Depository Trust Company (DTC), 1960'ların sonlarında ABD menkul kıymetler endüstrisindeki işlem hacmindeki hızlı büyümenin ardından artan evrak iş hacmini ve güvenlik eksikliğini hafifletmek için kuruldu. [8]

1960'lar Wall Street evrak krizi

DTC ve NSCC kurulmadan önce, komisyoncular sertifikaları ve çekleri taşımak için yüzlerce haberci kullanarak fiziksel olarak sertifika alışverişinde bulundular. Brokerlerin menkul kıymetleri transfer etmek ve kayıtları tutmak için kullandıkları mekanizmalar ağırlıklı olarak kalem ve kağıda dayanıyordu. Fiziksel hisse senetlerinin değişimi zor, verimsiz ve giderek daha pahalı hale geliyordu.

1960'ların sonlarında, Nisan 1968'de NYSE'de günde yaklaşık 15 milyon hisse hacmine yol açan benzeri görülmemiş bir artışla (sadece üç yıl önce, o zamanlar ezici olarak kabul edilen günde 5 milyonun aksine), evrak yükü çok büyük oldu. [9] [10] Hisse senetleri, dosya dolapları ve masalar da dahil olmak üzere herhangi bir düz yüzeyde haftalarca gelişigüzel bir şekilde yığıldı. Hisse senetleri yanlış adreslere postalandı veya hiç postalanmadı. Fazla mesai ve gece çalışması zorunlu hale geldi. Ciro yıllık %60 idi. [11]

Aracı kurumları bunaltan bu büyük hacimle başa çıkabilmek için borsalar her hafta (her Çarşambayı seçtiler) kapanmak zorunda kaldı ve haftanın diğer günlerinde işlem saatleri kısaltıldı.

Sektör yanıtı Düzenle

İlk yanıt, tüm kağıt hisse senedi sertifikalarını tek bir merkezi konumda tutmak ve tüm sertifikaların ve menkul kıymet takasının ve takasının (mülkiyet değişiklikleri ve diğer menkul kıymet işlemleri) elektronik kayıtlarını tutarak süreci otomatikleştirmek oldu. Yöntem ilk olarak Avusturya'da 1872'de Viyana Giro ve Depository Association tarafından kullanılmıştır.[12]

Bir sorun, komisyoncuların yatırımcılara sertifika vermesini gerektiren eyalet yasalarıydı. Sonunda tüm devletler bu kavramın modası geçmiş olduğuna ikna oldular ve yasalarını değiştirdiler. Çoğu zaman, yatırımcılar sertifikalarını hala talep edebilirler, ancak bunun çeşitli sakıncaları vardır ve çoğu insan, yenilik değeri dışında yapmaz.

Bu, New York Menkul Kıymetler Borsası'nın 1968'de New York City'deki 44 Broad Street'te Merkezi Sertifika Hizmeti'ni (CCS) [13] kurmasına yol açtı. [11] Anthony P. Reres, CCS'nin başına getirildi. NYSE Başkanı Robert W. Haack, "Hisse senedi sertifikasını bir delikli kart kullanarak otomatik olarak devre dışı bırakacağız. Bunu yapmazsak iş seline ayak uyduramayız" dedi. [14] CCS, menkul kıymetleri elektronik olarak aktardı, uzlaştırma amacıyla fiziksel olarak ele alınmasını ortadan kaldırdı ve NYSE üyelerinin sahip olduğu toplam hisse sayısını takip etti. [15] Bu, aracı kurumları sertifikaları denetleme, sayma ve saklama işlerinden kurtardı. Haack bunu "birinci öncelik" olarak nitelendirdi, bunun için 5 milyon dolar harcandı, [16] ve amacı, brokerler arasında ticareti yapılan hisse senedi sertifikalarının fiziksel olarak ele alınmasının %75'ini ortadan kaldırmaktı. [14] Ancak bir sorun, gönüllü olması ve tüm işlemlerin üçte ikisinden sorumlu brokerlerin bunu kullanmayı reddetmesiydi. [10]

Ocak 1969'a gelindiğinde, günde 10.000 hisse devrediyordu ve Mart 1969'a kadar 1.300 ihraçta komisyoncudan komisyoncuya işlemleri yürütmeyi planlıyordu. [17] 1970'de CCS hizmeti Amerikan Menkul Kıymetler Borsası'na genişletildi. [18] Bu, önde gelen ABD bankalarını ve menkul kıymet borsalarını temsil eden [12] ve Herman Beavis adında bir bankacı tarafından yönetilen Bankacılık ve Menkul Kıymetler Endüstrisi Komitesi'nin (BASIC) gelişmesine ve nihayet 1973'te DTC'nin gelişmesine yol açtı. [19] başkanlığını eski New York Eyaleti Bankacılık Müfettişi Bill Dentzer yaptı. [20] En iyi New York bankalarının tümü, genellikle başkanları tarafından kurulda temsil edildi. BASIC ve SEC, bu dolaylı holding sistemini "belgesiz bir toplum" yolunda "geçici bir önlem" olarak gördü. [12]

Bugün, kağıt hisse senetlerinin tüm fiziksel hisseleri ayrı bir kuruluş olan Cede ve Company'ye aittir.

İkinci yanıt şunları içerir: çok taraflı ağ 1976'da Ulusal Menkul Kıymetler Takas Kurumu'nun (NSCC) kurulmasına yol açtı.

Daha sonraki gelişmeler

2008 yılında, The Clearing Corporation (CCorp) ve The Depository Trust & Clearing Corporation, CCorp üyelerinin CCorp'un netleştirme ve risk yönetimi süreçlerinden yararlanacağını ve DTCC'nin Ticari Bilgi Deposunun kredi temerrüt takasları (CDS) için varlık hizmet yeteneklerinden yararlanacağını duyurdu. [21] [22] [23] [24]

1 Temmuz 2010'da, DTCC'nin Kuzey Galler, Wrexham'da bulunan Avox Limited'in tüm hisselerini satın aldığı açıklandı. Deutsche Börse daha önce hisselerin %76'sından fazlasını elinde tutuyordu. 20 Mart 2017'de Thomson Reuters'in Avox'u satın aldığı açıklandı. [25]

DTCC, New York Portföy Takas olarak bilinen New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) ile "yatırımcıların marj maliyetlerini düşürmek için nakit ve türev pozisyonlarını tek bir takas odasında birleştirmelerine" izin verecek bir ortak girişime girdi. [26]

DTCC, "düzenleyicilerin ve halkın, risk ve pazar yoğunlaşmaları da dahil olmak üzere küresel pazarın konsolide ve doğru bir görünümüne erişmeye devam etmesini sağlamaya yardımcı olacağını" savunarak Müşteri Koruma ve Son Kullanıcı Yardım Yasasını (HR 4413 113. Kongre) destekledi. teşhir". [27]

Liderlik Düzenle

1960'ların evrak krizine endüstri tepkisinin mimarı ve şimdi DTCC olan şeyin mimarı, eski bir ABD kamu görevlisi ve istihbarat topluluğu üyesi olan William (Bill) T. Dentzer Jr. idi. [28] Dentzer, DTC'nin kurucusu ve 1973'ten 1994'e kadar Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'suydu. [29] [30]

Dentzer'in yerine, 1994'ten 1999'a kadar DTC Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su olan William F. Jaenike geçti. [30] [31] 1999'da Jill M. Considine, yeni kurulan DTCC'nin ve bağlı kuruluşlarının bir sonraki Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su oldu. [32] [33] Donald F. Donahue, 2007'de DTCC Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su olarak Considine'nin yerine geçti. [34]

2010 yılında, Robert Druskin DTCC Yönetim Kurulu Başkanı seçildi ve 2012'de Michael Bodson, Başkan ve CEO'su seçildi. [35] 2019 itibariyle, Michael Bodson, yönetim kurulunun ek 20 üyesinin gözetiminde [1] CEO'ydu. [36] İki yönetim kurulu üyesi "imtiyazlı hissedarlar" ICE ve FINRA tarafından seçilirken, 14'ü uluslararası takas kuruluşlarındandır. [36]

DTC Düzenle

NS Mevduat Güven Şirketi (DTC) orijinal menkul kıymet deposuydu. [37] [38]

1973 yılında kurulmuş olup, menkul kıymetleri hareketsiz hale getirerek ve menkul kıymetlerin sahipliğini göstermek için "defter kaydı" değişiklikleri yaparak maliyetleri azaltmak ve verimlilik sağlamak için oluşturulmuştur. DTC, NSCC'nin net yerleşimleri için menkul kıymetleri ve para piyasası araçlarının yanı sıra (genellikle emanetçi bankalar ve komisyoncu-bayiler arasındaki para ve menkul kıymet transferlerini içeren) kurumsal işlemler için yerleşimi hareket ettirir. 2007'de DTC, 513 trilyon dolarlık işlem gerçekleştirdi ve 325 milyon kitap girişi teslimatını gerçekleştirdi. Uzlaştırma hizmetlerine ek olarak, DTC, Amerika Birleşik Devletleri'nde ve 110'dan fazla ülkede ihraç edilen menkul kıymetler dahil olmak üzere yaklaşık 40 trilyon dolar değerinde 3,5 milyon menkul kıymet ihraçlarının velayetini elinde bulundurmaktadır. DTC, ABD Federal Rezerv Sisteminin bir üyesidir ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na kayıtlı bir takas kurumudur.

ABD'deki çoğu büyük aracı kurum ve banka, tam DTC katılımcısıdır, yani DTC'de menkul kıymetler yatırır ve tutarlar. DTC, bir ihraççının hisse senedi kayıtlarında, DTC'ye yatırılan menkul kıymetlerin tek kayıtlı sahibi olarak görünür. DTC, yatırılan menkul kıymetleri "mukabili toplu" olarak tutar, yani doğrudan DTC katılımcılarının sahip olduğu özel olarak tanımlanabilir hisse yoktur. Bunun yerine, her katılımcı, belirli bir ihraççının DTC'de tutulan toplam hisse sayısında orantılı bir paya sahiptir. Buna uygun olarak, bireysel bir yatırımcı gibi bir DTC katılımcısının her bir müşterisi, DTC katılımcısının menfaatine sahip olduğu hisselerde orantılı bir menfaate sahiptir.

DTC tarafından tutulan menkul kıymetler, katılımcılarının ve müşterilerinin (yani menkul kıymetlerini bir aracı kurumda tutan yatırımcıların) yararına olduğundan, ihraççı ve transfer acentesi, temettü ödemelerinin dağıtımını kolaylaştırmak için sıklıkla DTC ile etkileşime girmelidir. yatırımcılara, kurumsal eylemleri kolaylaştırmak (yani birleşmeler, bölünmeler vb.), menkul kıymetlerin transferini gerçekleştirmek ve her zaman DTC'nin fiilen sahip olduğu hisse sayısını doğru bir şekilde kaydetmek.

NSCC Düzenle

NS Ulusal Menkul Kıymetler Takas Şirketi (NSCC) orijinal takas kuruluşudur ve takas sağlar ve ABD menkul kıymetler piyasalarındaki işlemler için merkezi karşı taraf olarak hizmet eder. [39]

1976'da kurulmuş olup, hisse senetleri, kurumsal ve belediye borçları, Amerikan mevduat makbuzları, borsada işlem gören fonları içeren hemen hemen tüm brokerler arası işlemler için takas, uzlaşma, risk yönetimi, merkezi karşı taraf hizmetleri ve belirli işlemlerin tamamlanma garantisi sağlar. ve birim yatırım ortaklıkları. NSCC also nets trades and payments among its participants, reducing the value of securities and payments that need to be exchanged by an average of 98% each day. NSCC generally clears and settles trades on a "T+2" basis. NSCC has roughly 4,000 participants, and is regulated by the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC).

FICC Edit

NS Fixed Income Clearing Corporation (FICC) provides clearing for fixed income securities, including treasury securities and mortgage backed securities [40] [41]

FICC was created in 2003 to handle fixed income transaction processing, integrating the Government Securities Clearing Corporation and the Mortgage-Backed Securities Clearing Corporation. The Government Securities Division (GSD) provides real-time trade matching (RTTM), clearing, risk management, and netting for trades in U.S. government debt issues, including repurchase agreements or repos. Securities transactions processed by FICC's Government Securities Division include Treasury bills, bonds, notes, zero-coupon securities, government agency securities, and inflation-indexed securities. The Mortgage-Backed Securities Division provides real-time automated and trade matching, trade confirmation, risk management, netting, and electronic pool notification to the mortgage-backed securities market. Participants in this market include mortgage originators, government-sponsored enterprises, registered broker-dealers, institutional investors, investment managers, mutual funds, commercial banks, insurance companies, and other financial institutions.

Global Trade Repository Edit

DTCC created Deriv/SERV LLC In 2003 to help resolve over the counter (OTC) derivatives challenges of the time. It provides automated matching and confirmation services for derivatives trades, including credit, equity, and interest rate derivatives. It also provides related matching of payment flows and bilateral netting services. Deriv/SERV's customers include dealers and buy-side firms from 30 countries. In 2006, Deriv/SERV processed 2.6 million transactions.

From 2006 this service was complemented by the Trade Information Warehouse (TIW), an infrastructure that records all Credit derivatives transactions, such as Credit default swaps. This proved specifically useful in September 2008 by helping authorities and market participants understand exposures to failing or fragile counterparties such as Lehman Brothers or AIG. [42] Partly based on that experience, the G20 in 2009 decided to mandate derivatives trade reporting across all derivatives asset classes (interest rates, currencies, equity, credit, and commodities), with the reports collected by regulated Trade Repositories. The reporting mandate was subsequently enshrined in legislation in the respective jurisdictions, e.g. the Dodd–Frank Act in the U.S. and EMIR in the European Union.

In May 2011, the International Swaps and Derivatives Association selected DTCC to build up a global industry-wide infrastructure to comply with the G20 mandate, and the service was started in December 2011. [43] The trade repository service was branded Global Trade Repository (GTR) in 2012. It was deployed that year in the U.S. under CFTC supervision, and in 2013 in Australia under ASIC supervision, Hong Kong as an agent of HKMA, Japan under FSA supervision, and Singapore under MAS supervision. In November 2013, DTCC obtained a license from ESMA to operate its trade repository in the European Union, based in London and starting in February 2014, [44] and in 2019 that service was extended to Switzerland under FINMA supervision. From 2018, DTCC built up its GTR infrastructure to also support securities financing transaction reporting in the European Union under the EU Securities Financing Transactions Regulation (SFTR). In the wake of Brexit, DTCC created an EU entity based in Dublin, which ESMA registered as an EU trade repository in late 2020, [45] which on 1 January 2021 took over part of the activity previously reported to the UK trade repository. In compliance with legislation in the individual jurisdictions, DTCC operates trade repositories under several legal entities across the world, but keeps the original vision of a globally integrated reporting utility. [46]

In 2019, DTCC rebranded its derivatives and trade repository businesses, including the GTR and TIW, as Repository and Derivatives Services (RDS).

Other operations Edit

DTCC Solutions is DTCC's subsidiary, formerly named Global Asset Solutions, delivering information-based and business processing solutions relative to securities and securities transactions to financial intermediaries globally, such as Global Corporation Action Validation Service (GCA VS) and Managed Accounts Service. [47]

GCA VS simplifies announcement processing by providing a centralized source of "scrubbed" information about corporate actions, including tender offers, conversions, stock splits, and nearly 100 other types of events for equities and fixed-income instruments traded in Europe, Asia Pacific, and the Americas. In 2006, GCA VS processed 899,000 corporate actions from 160 countries. Managed Accounts Service, introduced in 2006, standardizes the exchange of account and investment information through a central gateway.

DTCC Learning provides financial, technology, and career training and educational services to the global financial industry. [48]

Loan/SERV provides services to loan syndicates and agents.

Omgeo is a central information management and processing hub for broker-dealers, investment managers, and custodian banks. It provides post-trade, pre-settlement institutional trade management solutions for the securities clearance and settlement industry, processes over one million trades per day, and serves 6,000 investment managers, broker/dealers, and custodians in 42 countries. [49] Omgeo was formed in 2001 as a joint venture between DTCC and Thomson Reuters combining various trade services previously provided by each of these organizations. [49] [50] In November 2013 DTCC bought back Thomson Reuters' interest in the firm, so it is now wholly owned by DTCC.

EuroCCP Edit

European Central Counterparty Limited (EuroCCP) used to be a European subsidiary of DTCC. It provides equities clearing services on a pan-European basis. Headquartered in London, EuroCCP is a UK-incorporated Recognised Clearing House regulated by the UK's Financial Services Authority (FSA). In December 2019, EuroCCP announced it would be purchased by Cboe Global Markets. [51]

EuroCCP began operations in August 2008, initially clearing for the pan-European trading platform Turquoise. EuroCCP has subsequently secured appointments from additional trading platforms and now provides central counterparty services for equity trades to Turquoise, SmartPool, NYSE Arca Europe and Pipeline Financial Group Limited. EuroCCP clears trades in more than 6,000 equities issues for these trading venues. In October 2009, EuroCCP began clearing and settling trades made on the Turquoise platform in 120 of the most heavily traded listed Depositary Receipts. [ kaynak belirtilmeli ]


The Bond Market

The bond market is where investors go to trade (buy and sell) debt securities, prominently bonds, which may be issued by corporations or governments. The bond market is also known as the debt or the credit market. Securities sold on the bond market are all various forms of debt. By buying a bond, credit, or debt security, you are lending money for a set period and charging interest—the same way a bank does to its debtors.

The bond market provides investors with a steady, albeit nominal, source of regular income. In some cases, such as Treasury bonds issued by the federal government, investors receive biannual interest payments.   Many investors choose to hold bonds in their portfolios as a way to save for retirement, for their children's education, or other long-term needs.

Investors have a wide range of research and analysis tools to get more information on bonds. Investopedia is one source, breaking down the basics of the market and the different types of securities available. Other resources include Yahoo! Finance's Bond Center and Morningstar. They provide up-to-date data, news, analysis, and research. Investors can also get more specific details about bond offerings through their brokerage accounts.

A mortgage bond is a type of security backed by pooled mortgages, paying interest to the holder monthly, quarterly, or semi-annually.

Where Bonds Are Traded

The bond market does not have a centralized location to trade, meaning bonds mainly sell over the counter (OTC). As such, individual investors do not typically participate in the bond market.   Those who do, include large institutional investors like pension funds foundations, and endowments, as well as investment banks, hedge funds, and asset management firms. Individual investors who wish to invest in bonds may do so through a bond fund managed by an asset manager. Many brokerages now also allow individual investors direct access to corporate bond issues, Treasuries, munis, and CDs.

New securities are put up for sale on the primary market, and any subsequent trading takes place on the secondary market, where investors buy and sell securities they already own. These fixed-income securities range from bonds to bills to notes. By providing these securities on the bond market, issuers can get the funding they need for projects or other expenses needed.

For investors without access directly to bond markets, you can still get access to bonds through bond-focused mutual funds and ETFs.

Who Participates in the Bond Market?

The three main groups involved in the bond market include:

  • Issuers: These are the entities that develop, register, and sell instruments on the bond market, whether they're corporations or different levels of government. For example, the U.S. Treasury issues Treasury bonds, which are long-term securities that provide bi-annual interest payments for investors and mature after 10 years.   Investing in certain sectors of the bond market, such as U.S. Treasury securities, is said to be less risky than investing in stock markets, which are prone to greater volatility.
  • Underwriters: Underwriters usually evaluate risks in the financial world. In the bond market, an underwriter buys securities from the issuers and resells them for a profit.
  • Katılımcılar: These entities buy and sell bonds and other related securities. By buying bonds, the participant issues a loan for the length of the security and receives interest in return. Once it matures, the face value of the bond is paid back to the participant.

Bond Ratings

Bonds are normally given an investment grade by a bond rating agency like Standard & Poor's and Moody's. This rating—expressed through a letter grade—tells investors how much risk a bond has of defaulting. A bond with a "AAA" or "A" rating is high-quality, while an "A"- or "BBB"-rated bond is medium risk. Bonds with a BB rating or lower are considered to be high-risk.    


The hidden links between slavery and Wall Street

This month marks 400 years since enslaved Africans were first brought to what is now the United States of America. Slavery was officially abolished in the US in 1865, but historians say the legacy of slavery cannot be untangled from its economic impact.

On a hot August day, 25 people are gathered around a small commemorative sign in New York's financial district. Their tour guide explains that this was the site of one of the US' largest slave markets.

Just two streets away from the current site of the New York Stock Exchange, men, women and children were bought and sold.

"This is not black history," says Damaris Obi who leads the tour. "This is not New York City or American history. This is world history."

It is also economic history.

Stacey Toussaint, the boss of Inside Out Tours, which runs the NYC Slavery and Underground Railroad tour, says people are often surprised by how important slavery was to New York City.

"They don't realise that enslaved people built the wall after which Wall Street is named," she says.

By some estimates, New York received 40% of US cotton revenue through money its financial firms, shipping businesses and insurance companies earned.

But scholars differ on just how direct a line can be drawn between slavery and modern economic practices in the US.

"People in non-slave areas - Britain and free US states - routinely did business with slave owners and slave commerce," says Gavin Wright, professor emeritus of economic history at Stanford University. But he says the "uniqueness" of slavery's economic contribution has been "exaggerated" by some.

Slavery thrived under colonial rule. British and Dutch settlers relied on enslaved people to help establish farms and build the new towns and cities that would eventually become the United States.

Enslaved people were brought to work on the cotton, sugar and tobacco plantations. The crops they grew were sent to Europe or to the northern colonies, to be turned into finished products. Those finished goods were used to fund trips to Africa to obtain more slaves who were then trafficked back to America.

This triangular trading route was profitable for investors.

To raise the money to start many future plantation owners turned to capital markets in London - selling debt that was used to purchase boats, goods and eventually people.

Later in the 19th Century, US banks and southern states would sell securities that helped fund the expansion of slave run plantations.

To balance the risk that came with forcibly bringing humans from Africa to America insurance policies were purchased.

These policies protected against the risk of a boat sinking, and the risks of losing individual slaves once they made it to America.

Some of the largest insurance firms in the US - New York Life, AIG and Aetna - sold policies that insured slave owners would be compensated if the slaves they owned were injured or killed.

By the mid 19th Century, exports of raw cotton accounted for more than half of US oversees shipments. What wasn't sold abroad was sent to mills in northern states including Massachusetts and Rhode Island to be turned into fabric.

The money southern plantation owners earned couldn't be kept under mattresses or behind loose floorboards.

American banks accepted their deposits and counted enslaved people as assets when assessing a person's wealth.

In recent years, US banks have made public apologies for the role they played in slavery.

In 2005, JP Morgan Chase, currently the biggest bank in the US, admitted that two of its subsidiaries - Citizens' Bank and Canal Bank in Louisiana - accepted enslaved people as collateral for loans. If plantation owners defaulted on loan payment the banks took ownership of these slaves.

JP Morgan was not alone. The predecessors that made up Citibank, Bank of America and Wells Fargo are among a list of well-known US financial firms that benefited from the slave trade.

"Slavery was an overwhelmingly important fact of the American economy," explains Sven Beckert, Laird Bell Professor of American History at Harvard University.

Prof Beckert points out that while cities like Boston never played a large role in the slave trade, they benefited from the connections to slave driven economies. New England merchants made money selling timber and ice to the south and the Caribbean. In turn, northern merchants bought raw cotton and sugar.

New England's fabric mills played a key role in the US industrial revolution, but their supply of cotton came from the slave-reliant south.

Brands like Brooks Brothers, the oldest men's clothier in the US, turned southern cotton into high-end fashion. Domino's Sugar, once the largest sugar refiner in the US, processed slave-grown sugar cane.

America's railroads also benefited from money earned through slave businesses. In the south, trains were built specifically to move agricultural goods farmed by enslaved people, and slaves were also used as labour to build the lines.

Some scholars even argue the use of slavery shaped modern accounting. Historian Caitlin Rosenthal points to enslavers who depreciated or lowered the recorded value of slaves over time as a way to keep track of costs.


Airlines and Insurers Take a Hit

So, how did airline stocks that were directly impacted by 9/11 respond? American Airlines (AAL) stock dropped from a $29.70 per share close of September 11 to $18.00 per share close on September 17, a 39% decline. United Airlines (UAL) dropped from $30.82 per share close to $17.50 per share on the close on September 17, a 42% decline.

Insurance firms reportedly eventually paid out some $40 billion in 9/11 related claims.   Among the biggest losers was Warren Buffet's Berkshire Hathaway.   Most insurance firms subsequently dropped terrorist coverage. Most insurers survived the 9/11 fallout since they held adequate cash reserves to cover these obligations.


Major Stock Exchanges in the U.S.

The two major U.S. financial securities markets are the New York Stock Exchange and Nasdaq.

New York Stock Exchange (NYSE)

The NYSE is a stock exchange based in New York, founded in 1790.   In April 2007, the New York Stock Exchange merged with a European stock exchange known as Euronext to form what is currently NYSE Euronext.   NYSE Euronext also owns NYSE Arca (formerly the Pacific Exchange).   In order to be listed on the New York Stock Exchange, a company must have upwards of $4 million in shareholder's equity.   Locals and visitors can also see the exchange's building on Wall Street in New York City--although more than 80% of trading is now done electronically.

The American Stock Exchange (AMEX) was also a popular New York-based stock exchange, which was acquired in 2008. Unlike the Nasdaq and NYSE, AMEX focused on exchange-traded funds (ETFs).

National Association of Securities Dealers Automated Quotation System (Nasdaq)

Unlike AMEX, the Nasdaq is the largest electronic screen-based market. Created by the National Association of Securities Dealers (NASD) in 1971, it is popular because of its computerized system and relatively modern, as compared to the New York Stock Exchange. It currently offers lower listing fees than NYSE and includes some of the largest companies, such as technology giants Apple, Google, Amazon, and Microsoft.


Catch up: Here’s what else is happening.

JPMorgan Chase told employees on Wednesday it would close a fifth of its retail bank branches, send financial and small business advisers home to work, and operate the remaining 4,000 branches with reduced hours. The bank did not say how long the temporary closures would last. Wells Fargo also said it was also temporarily closing some branches, but a spokesman did not provide details.

Intercontinental Exchange said that the New York Stock Exchange would close its trading floor temporarily on Monday and move to fully electronic trading. The company did not indicate when the floor would open again, but said trading and regulatory oversight would continue without interruption.

ConocoPhillips said on Wednesday that it would cut its 2020 capital spending by $700 million, or about 10 percent. Late Tuesday, Halliburton, which provides drilling and related services to oil producers, said it would furlough 3,500 workers for 60 days.

Delta Air Lines told employees on Wednesday that it would slash 70 percent of its flights until further notice in an effort to save more than $4 billion, according to a memo sent by the company’s chief executive, Ed Bastian. About 10,000 employees have already taken voluntary leave, he said, urging more to consider joining them.

verizon, AT&T ve T-Mobile have all shut hundreds of stores, while keeping some open, in attempt to halt the spread of the coronavirus. All companies have cut back on retail hours with limited staffing. AT&T and T-Mobile said they would continue to pay their retail workers. Verizon did not comment on its employees.

Reporting and research were contributed by Neal Boudette, Jack Ewing, Ana Swanson, David McCabe, Cecilia Kang, Alan Rappeport, Ben Casselman, Davey Alba, Clifford Krauss, Sapna Maheshwari, Nicholas Fandos, Jim Tankersley, Amie Tsang, Kate Conger, Adam Satariano, Matthew Goldstein, Mike Isaac, Jason Gutierrez, Edmund Lee, Carlos Tejada, Kevin Granville, Daniel Victor and Nelson Schwartz.


Videoyu izle: Top Bank ทฝรงซอเกบ ในสปดาหทผานมา. Money Hero (Ocak 2022).